三大主力船型运输市场前瞻

　　集装箱运输市场

　　2019-2021年CCFI走势对比图

　　数据来源：上海航交所（2019年2月8日、5月3日、10月4日指数停发3期，2020年1月春节期间指数停发2期）

　　10月，市场淡季不淡。据美国统计局最新统计，7月美国零售商的库存销售比只有1.11，补库存活动仍将持续。据美国零售商协会（NRF）发布的《全球港口追踪》预测，2021年8月至2022年1月，美西洛杉矶港和长滩港集装箱货物进口量将比2021年2-7月增加2.7%。另据美国南加州海事交易所统计，9月末，在洛杉矶港和长滩港外等待进港的集装箱船已达65艘，且拥堵正在向美东和美湾港口蔓延。无论是进口需求还是物流瓶颈，短期内都将无法缓解，10月集运市场或将继续维持当前高位。

　　根据Alphaliner和Clarksons预测，2021年集运需求增速将分别为5.8%和6.7%（Alphaliner需求预测不含运距），运力增速分别为4.3%和4.5%；2022年需求增速将分别为4%和3.6%，运力增速分别为3.5%和3.4%。从需求端看，2022年市场前景较为积极，但随着未来消费由商品转向服务，刺激措施效果逐步消退，市场需求尤其是美国需求将逐渐“正常化”；从供给端看，2023年和2024年的运力增速将达到5%～7%，届时市场将面临明显的下行压力。

　　油轮运输市场

　　2019-2021年中东到中国TD3C航线WS走势对比图

数据来源：波罗的海交易所

　　短期看，随着北半球冬季取暖季的到来，以及亚洲国家陆续解除疫情封锁，四季度油轮市场运价有望小幅回暖。长期看，得益于新冠肺炎疫苗接种率的提高，以及新药研制的进展，全球原油需求有望缓慢恢复。

　　当下三大机构对2022年市场前景预测出现分歧：OPEC预期2022年全球石油需求增加415万桶/日，比上月上调87万桶/日；IEA维持需求增加320万桶/日的预期；EIA预期增速为363万桶/日，比上月下调1万桶/日。

　　在需求前景不明的情况下供给端有望成为复苏引擎，船舶拆解重启后市场情绪逐渐乐观，但BIMCO航运分析师认为1.6%左右的报废率仍需进一步提升才能有效地支撑市场的全面复苏。

　　根据Clarksons预测，2022年原油轮需求增幅5.6%，供给增幅5.2%；其中VLCC需求增幅5.9%，供给增幅5.9%。

　　干散货运输市场

　　2019-2021年BDI走势对比图

数据来源：波罗的海交易所

　　9月份，Clarksons市场报告显示：干散货船的加权平均收益在24日达到38290美元/天，触及2008年以来的最高点；预计2021年全球干散货海运周转量增速为4.6%，船队增速为3.4%；2021年全球干散货海运贸易量增速为3.7%，总量将达到53.6亿吨。

　　分货种来看，受中国减排限产因素影响，2021年铁矿石海运量增速预计为1.5%～2%；煤炭市场受欧洲地区进口增加的支撑，2021年海运量增速达5%；粮食市场受中国需求以及大西洋市场出口旺季的支撑，全年海运量增速将达到2%，总量达到5.24亿吨。